人社部基金监督司官员6月18日对外透露，养老金投资政策已经基本成熟，下一步新的政策出台之后，养老金将投资股市。接近人社部专家还透露，人社部计划出台养老金投资方案的时间是在今年下半年，投资股市的限定是最高不超过30%。

对于养老金投资股市的尝试，虽然相关主管部门的意见尚未统一，但事情已经开始变得明朗起来。可是民间的议论声缺是一浪高过一浪。拥护者认为，养老金入市既可解决养老金的缺口问题，又可以为股市增加流动资金，是一个“一箭双雕”的好主意。反对者则担心将素有“保命钱”之称的养老金投入风险莫测的股市将使其出现无法承载的危险。

就目前来看，养老金面临一些很尴尬的现实状况。一是养老金存在巨大潜在缺口。关于养老金巨大的缺口，是引发本轮推迟退休讨论的根本原因。不同的机构有不同的计算方法，基本结论是未来潜在缺口在几万亿到几十万亿之间。巨大的潜在缺口，一方面是历史欠账、人口老龄化和生育政策导致的人口结构问题等诸多因素积压并集中爆发的结果。另一方面，也是此前若干年投资收益过低，以投资“安全”为借口名，90%的资金长眠银行的“不作为”之实。二是养老金被通胀不断吞噬。1980年到2010年的这30年，中国的平均通货膨胀率为5.62%。在这样的市场环境下，养老金管理上的不作为肯定不等于“安全”。以存款和国债为主的投资方向根本不可能跑赢通胀，本来就捉襟见肘的养老金一直处于被负利率吞噬的尴尬地位，实际购买力不断缩水。

就全球来看，日本养老金经营机构刚刚宣布，最早将于6月向中国、印度等新兴经济体的股市进行投资，初始投资额约为1000亿日元，在积累投资经验后将增加投资额；而此前韩国养老金也表示了类似的意愿，更早获得QFII资格的还有加拿大香港等地的养老金。外国养老金投资中国股票市场的步伐越来越大，本国养老金还能继续躺在存款账户里装睡吗？就像大禹治水堵不如疏的道理一样，与其限制养老金投资股市，不如建设性的建立更完善的配套制度，在专业化、市场化的运作机制下最大可能的实现养老金保值增值。当然，支持养老金入市不等于支持养老金贸然入市操作，需要一系列配套措施，比如制定更有效的监管规则和奖罚机制，并在此前提下制定较为开放的投资管理办法，委托更专业的机构进行操作。