陈思进先生在他即将出版的《钱经：货币、黄金与房子》中写到中国的房地产已经进入泡沫期，一线城市的房地产也在泡沫的高位上了。陈思进先生用一组数据做了对比：

　　纽约

　　公寓价格 9.4-19.64万元/平方米

　　写字楼租金 120.65美元/平方英尺

　　收入指数 110

　　伦敦

　　公寓价格 3.5-7万元/平方米

　　写字楼租金 132.94美元/平方英尺

　　收入指数 79.5

　　东京

　　公寓价格 4.1-6万元/平方米

　　写字楼租金161.16美元/平方英尺

　　收入指数 92.4

　　北京

　　公寓价格 4.5-10万元人民币/平方米

　　写字楼租金 187.06美元/平方英尺

　　收入指数 17

　　注：1、收入指数以纽约薪酬收入100为基础。

　　来源：UBS2012年〈价格与收入〉报告

　　2、写字楼租金据世邦魏理仕（CBRE）截止今年一季度统计

　　整个东京圈人口大约3670万，东京面积约为2188平方公里，整个北京圈有消息说最大的人口统计突破5000万，包括流动和非流动的，但整个北京圈的面积为16411平方公里，东京人口密度为每平方公里1.6万人，北京人口密度为每平方公里3000人。

　　北京的人口密度显然比不上东京，收入指数也与东京相差5.44倍，而房价和租金的价格却远高于东京。这说明维持房价上涨的作用力一定不是需求。

　　有人说是百姓的预期，中国人的心理认为房子才有安全感，所以预期房子不会贬值。这个是本末倒置，不是百姓的预期推高房价，恰恰是房价的高涨给百姓造成了这样的预期。

　　有人说是交通的建设，只要交通建设不断扩张，北京就会吸引越来越多的人，没错，北京已经吸引了5000万了，但是交通的扩张确实会引起某些地段房价的上涨。但这不是根本原因。

　　有人说是银行把大量的钱都放在了房子上，银行已经停贷很久了。各种房贷的限制也陆续出台。但是停贷后为什么房子还上涨呢？

　　现在，随着温洲房价腰斩，各大崩盘城市名单都在媒体传播的时候，北京等一线城市的房价还在逆市上扬。

　　北京有严格的限购政策，为什么房价还在上涨？牛刀说自己研究了好几年才终于明白北京限购的真实意图，限购不是为了拉住房价，而是为了冰冻房价，不是为了压制房价的上涨，而是为了避免房价的崩溃。这里提示出的信号是政府意识到北京的房价已经是泡沫了。但是冰冻的东西早晚都要回暖，在限购政策实行两年之后，房价又开始蠢蠢欲动，银行钱荒，停贷这些现实环境挺多算是雪中加的一点霜，对于要回暖的房价而言，算不得什么？如果没有限购的冰冻政策，北京的房价绝对不是现在小幅度上扬，而是直线上升。那样，距离崩溃的危险就越来越近。

　　日本房地产的崩溃一直给中国政府警示，1985年，日本房地产开始飑升，短短6年时间翻了三倍，其过程是，先是东京都中心、而后扩展到东京都圈、进而扩展到大城市圈、最后是中小城市圈。比如继1985年东京商业用地地价迅速上涨以后，1986年至1987年东京的住宅地价格也开始迅速上升，同时波及到东京都圈的商业地、住宅地。东京以外的地区，1987年大阪、名古屋的地价、1999年其它中小城市的地价都接踵而上。与此同时，美元贬值，日元升值，因此出现了日本人在全世界的资本输出热潮。对于日本人的收购狂潮，多数美国人都在惊呼日本人在“购买美国”，日本也为自己的迅速暴富而沾沾自喜，叫嚣要“买下美国”。然而，靠本国房价烘托起来了大量的日本富豪所拥有的不过是国内的泡沫。

　　1991年，日本国内的房价开始下跌，“地少人多”会导致日本房子永远不降的"铁律"被无情的事实彻底粉碎，日本周边城市的房价拦路腰斩，降价的信息开始向其他城市蔓延，但是日本人却认为下降的只是周边城市，日本的首都东京的房价，则是永远不会下降的。后来，东京房价开始下降之后，至少东京金融中心的房价是永远不会下降的，这是日本最黄金的地段，不可能有下降的一天。1993年，日本房价大崩溃，日本房价一下从颠峰跌落到低谷，包东京金融中心的房价照样难逃厄运，随后，日本房地产业全面崩溃，企业纷纷倒闭，遗留下来的坏账高达6000亿美元。此时，日本再也没有人迷信房子永远上涨不会下跌的神话。因为日本事前对泡沫估计不足，日本经济因此遭受前所未有的重创，长达10年难以恢复元气，这10年的经济低迷，被学界称之为日本失落的10年。

　　中国目前和80年代中后期到90年代初期的日本是何其相似，当一些地方城市房价开始崩盘的时候，人们照样迷信一线城市不会降，所持的论调和日本当时的看涨人群基本是一致的。所幸，因为日本的前车之鉴，中国政府知道房价放任的后果多么可怕，所以在一线城市实行限购政策，就像牛刀所说的，限购的目的是为了冰冻住房价，这并非长远之计。在李克强总理上台之后，并没有针对房价出台什么新的宏观调控措施，以前是每一段时间就要出一些政策来压制房价，但是越压越涨。因为李总理知道任何调控政策对房子都是治标不治本。要从根本上使房价软着路，应从经济体制入手。所以李总理上台后，先改革的是经济体制，并不是房价问题。但是有的民众因此认为政府要放松对房价的管制，这就是一种错觉了，政府是在寻找一种能使房价软着路的机制，这必须去其他领域寻觅。

　　一线城市房价是全国城市房价风向标，在政府看来，因为限购政策，一时半会儿没有危险。但是冰冻任何东西，时间久了，都会有稍微松动的迹象，北京房价的小浮上扬，就是明证，但这只是房价的一种“百足之虫，死而不僵”的挣扎，如果以为这是房价复苏的信号，并以此作为投资指导，就大错特错了。李超人卖掉中国所有的地产，说明大投资家看到中国的房地产泡沫已现，已经不适合长线持有，进行价值投资了，出货才是明智之举。

　　着名金融专家陈思进先生认为，房价的趋势一定是下降的，目前不是最佳投资品了。但是真正负责的经济学家都会告诉你趋势，只有经济学巫师才会语不惊人死不休，告诉你准确的破裂时间，很多百姓以为经济学家预测时间没兑现，就认为经济学家唱衰“房价”是不可信的，认为房价永远不降。其实，任何金融产品被炒作到一定高度后，都是有反复的，曲线式的下降，很少有直线下降的，这是经济学规律。任何产品都不会有明确的降价时间。所以不要认为，房价小幅上扬，某些专家的预言没兑现就认为房子不会降价，真正的投资家永远是只看趋势的。