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大妈们救不了疲软的黄金市场

时间:2014-11-19 08:19来源: 作者:张敬伟博客 点击:
今年下半年以来,国际金价持续下挫,目前已跌至四年新低。去年刷新购金记录的中国大妈,并未再度疯狂抄底,而是捂金待涨。(17日《中国证券报》) 中国大妈疯狂购金,曾让世界为之癫狂。《华尔街日报》硬是造出了“DAMA”一词,彰显这份严肃的财经大报为中国

今年下半年以来,国际金价持续下挫,目前已跌至四年新低。去年刷新购金记录的中国大妈,并未再度疯狂抄底,而是捂金待涨。(17日《中国证券报》)

中国大妈疯狂购金,曾让世界为之癫狂。《华尔街日报》硬是造出了“DAMA”一词,彰显这份严肃的财经大报为中国大妈显示出难得的轻松。很娱乐的是,中国大妈似乎也真的有力挽狂澜之功:去年上半年,国际金价一反常态暴跌近27%,中国大妈出手抢购黄金,完胜华尔街资本大鳄。

若黄金市场的故事到此为之,中国大妈或许真的创造了奇迹。可去年的暴跌并非探底,今年依然不够景气,黄金市场的主旋还是“跌跌不休”---11月6日黄金最低跌至每盎司1130.4美元;相比两年前的每盎司2000美元,黄金市场可谓低得没有底线了。在此情势下,纽交所交易员MarkOtto发布微博,调侃中国大妈称:“黄金遭遇重创,大妈去哪里呢了?她们一定是去买别的东西了。”

其实,市场经济没有只涨不跌的商品,只有挤不尽的泡沫。哪怕是黄金,也躲不过这样的市场铁律---全球化语境下,这个铁律从一地一国的狭隘市场弥漫至全球。基本常识是,美元和黄金有着最强势的对应关系,而全球经济体中唯美国经济复苏势头明显。相比危机时代量化宽松政策下的弱势美元,美元开始伴随着美国经济的复苏强势了起来。在此情势下,全球资本纷纷从新兴市场逃离而豪赌美元套利。相比之下,和美国挂钩的黄金,就变得相对弱势。

一番炒作之后,中国大妈变得冷静。毕竟,黄金泡沫时代,很难看到何时才是金价探底。简言之,中国大妈去年的疯狂购进,在现实的市场现实下已经被套牢难以解套。从数据亦可观照,据中国黄金协会最新数据显示,2014年前三季度中国黄金消费量754.82吨,与去年同期相比,消费量减少205.76吨,同比下降21.42%。其中黄金首饰用金581.38吨,同比增长0.45%;金条用金119.42吨,同比下降62.58%。

这足以说明,中国大妈投资或投机愿望降级,开始回归理性的消费通道。

中国大妈消停了,其他地方的大“妈”眼红了。印度大妈和俄罗斯、哈萨克斯坦“央妈”纷纷行动起来。数据表明,印度市场在第三季度金饰需求达183公吨,增幅为60%。俄罗斯、哈萨克和其他各国央行也加入了购买黄金的行列。探底而买,无论中国大妈和印度大妈这样的普通消费者,还是对各国央行这样的专业“央妈”,都有难以遏止的冲动。

国际金价涨与跌的基本规律是客观现实,但在某一特定期限内,恐怕会遭遇另类的市场走势。当前的跌跌不休就是明证。从现在到不久的将来观之,全球经济依然处于后危机时代的晦暗不明中,各国央行的货币政策调整紊乱,国际金价依然处于调整期。

无论是全球各地的大妈,还是各国的“央妈”们,都救不了破软的黄金市场。当前国际金价走势,取决于三大因素:首先是美国量化宽松政策(QE)退市后,美国货币政策处于加息通道中,美货币政策的常态化,使得黄金对应强势美元价格相对走低;其次是欧日经济若强化量化宽松推升通胀以刺激经济,按照一般规律黄金应该对欧元和日元升值,但由于是主动通胀,对金价影响不大;三是瑞士黄金公投或可推动金价短期内强劲反弹,但也只是暂时兴奋刺激而言。

由于黄金依然具有超主权货币的保值作用,无论哪路“大妈”,不妨长期持有。


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