谢国忠预言土地泡沫破裂的三段论：

　　谢国忠先生在最近一期的财新《新世纪》预言：土地泡沫即将破裂。导火索就是接下来的几个月可能会发生的诸如信托产品违约事件。他强调造成土地价格高涨，土地不足不是理由。因为中国就不缺地，更多是货币推动的结果。认为合理的土地价格应该仅为当前价格的20%-30%。有两个原因会使货币供应放缓而导致泡沫破裂：首先，中国加入WTO后带来的井喷式生产力增长正在消失；其次是美元正在强势回归。中国的广义货币增长率在2014年很有可能会不足10%，仅是过去十年平均水平的一半。土地泡沫需要越来越多的货币来支持。货币供应放缓必将导致泡沫破裂。但中国会有好运气，中国房地产将会经历日本和台湾式的渐进调整，而非香港或者东南亚式的急速下跌。

　　针锋相对之柯大任：亚洲房价还会继续走高

　　与《新世纪》同宗的财新网，并列发表了星展银行首席经济师柯大任的文章，就断言：亚洲房价还会继续走高

　　首先他分析了房价收入比。自2000年以来，亚洲房价增长迅速，但收入上涨的速度更快。今天的房价收入比较2000年降低了22%。在中国房地产价格上涨倍受关注，但自2000年起，收入的增长速度是房价的近两倍。相对收入，住房价格要比13年前便宜了40%。即使在近几年，中国的房价收入比并未直趋而上，而是横向发展。北京或上海的房价还是比台北、香港或新加坡便宜，较曼谷只贵了30%。然后他也提到了亚洲房地产的可能风格，就债务和杠杆率。亚洲住房债务占收入比重不断上升，但相对于金融危机前的美国风险还是不高的。最后他乐观的认为，全球利率回升并不会终止资本流动及房价上涨，因为企业都希望在快速增长的市场中扎根，而亚洲已成全球经济增长的主要贡献者。这意味着，货币政策恢复正常后，对亚洲的投资和资本流入仍可能持续较长时间。因此，房价很可能还会继续走高。

　　专家预判地产有风险

　　7月26日高和资本联手高通智库举办了《2013年地产金融日》大型高峰论坛。

　　住建部政策研究中心主任秦虹发言指出，虽然政府屡屡调控房地产，但成交量却一直很大。主要由于现阶段的人口结构，20-39岁的人口占比54.8%。刚需和改善型需求仍很旺盛；第二、房价上涨仍是结构性的上涨。全国有657个市和1900个镇，而房价上涨主要体现在一线城市，分化格局已非常明显。她认为新一届政府一定会在长效机制上推出市场化的调控政策，只有系统性的改革才能治根房地产恶疾。

　　中国社科院金融研究所副所长殷剑峰指出：房价上涨的核心原因之一是土地供应的高度垄断。中央为什么不多供地呢？本质上是中央与地方的博弈，中央用18亿亩红线限制地方政府的扩张冲动。

　　中国土地学会副理事长的黄小虎认为：当前房价乱象的症结在土地制度。一方面政府低价从农民手中征地，另一方面市场化高价卖给开发商；一方面北京不断摊大饼，建七环甚至更远。另一方面，市中心土地浪费严重。政策从增量土地到存量土地将是未来不可逆的趋势。

　　在回答未来五年中国房地产的最大风险在哪里时？殷剑峰认为是三线城市的房地产市场；黄小虎认为是缺乏产业支持的三四线城市；而国务院参事陈全生指出覆巢之下岂有完卵，是全行业的系统性风险。

　　说不清的泡沫，还是关注风险吧！认清风险后再去找机会

　　谢国忠先生唱衰中国房地产有十多年，许多人认为他都没有预测准确。争论泡沫与否好像总没有结论。但如果我们仔细分析上述专家的观点，就能看出趋势以及风险在加剧。未来五年，房地产的赖以生存的环境将发生天翻地覆的变化，无论金融的市场化、调控政策的长效化还是土地制度伴随人的城镇化而进行的改革，房地产的环境巨变，怎会不引起风险的聚集呢？针对投资机会的筛选有两种思维路径：1、先看到市场机会，再从机会中锁定风险；2、先看到风险，再从风险中寻找结构性的机会。建议开发商和投资者要选择第2种路径。有几个机会推荐给大家：

　　1、长三角、珠三角和环渤海城市圈的三四城市的刚需机会。

　　2、一线城市和1.5线城市核心位置的商办物业。

　　3、一二线城市的刚需和改善需求的住房。

　　4、长三角和珠三角的工业地产。

　　故事还在继续：前海两地块竞出123亿元

　　深圳前海首批土地7月26日竞拍结束，深圳本地房企卓越置业击败众多对手，分别以51.89亿元及71.8亿元竞得前海两宗地块。与此前公布的挂牌起始价相比，上述两宗地块溢价率约50%。包括万科、华润、卓越、佳兆业、金融街、香港新世界、世茂房地产、金地、香江、绿地控股等多家房地产企业参与此次前海土地拍卖。

　　地王再次出现，这已不是新闻了。几乎每周都有新的地王出现，我们仿佛回到了2010年。但2014年注定不再是2012了。关注风险才能活得更久。(作者系高和资本董事长苏鑫)