2014年3月10日，马来西亚航空公司MH370的客机失联事件让马航面临的课题浮出水面。长期以来，马航连年亏损，长期依赖政府援助及多次重组维持运营。随着中国游客取消选择马航，该公司关键的中国航线订座率大幅下跌，很可能对马航国际线路产生影响。

7月17日晚，马航客机MH17在乌克兰与俄罗斯边境地区被击落，机上载有295人全部遇难，这次坠机事件更让马航雪上加霜。

7月18日，因 MH17客机坠毁事件，马航股价开盘暴跌15.6%，亚太及欧美主要股指也纷纷应声下跌。同时，市场避险情绪升温，导致国际金价、日元大涨。马航的两次重大事件，将马航推向破产的边缘。

“对马来西亚而言，这是已经悲剧性的一年中，悲剧的一天。”马来西亚总理纳吉布就马航坠机事件在声明中说。据了解，重大空中事故之后，一般经营不善的航空公司只能坚持4年左右，马航能走多远？

2014年3月10日，一架波音777客机（MH370航班）在执行从吉隆坡到北京的例行航班时失踪，至今查无下落。飞机很可能在印度洋坠毁，不过搜救工作进展缓慢。由于事后应对迟钝，马航备受指责，将面临顾客流失的局面。

在此期间，来自中国的订票减少了60%，而中国是该航空公司最重要的目的地和业务来源之一。

据了解，搭乘MH370航班的239人中，有153人为中国大陆乘客。由于机体搜救工作进展缓慢、信息发布迟缓，在中国国内，对马来西亚政府和马航的批评越来越强烈。

随着中国游客取消选择马航，该公司关键的中国航线订座率大幅下跌。据悉，2013年赴马来西亚游客的近1成为中国人。如果混乱走向长期化，很可能对马航国际线路产生影响。

2014年第一季度，马航净亏损达到4.434亿马来西亚林吉特，业绩为两年来的最差。曾在失联事件后，一度被舆论热议的马航“破产”传言，再度让马航面临是否“关门”的考验。

新加坡媒体报道，马来西亚总理纳吉布承认，现在要拯救财务状况不断恶化的马航或许为时已晚。因为马航经历MH370客机失踪事件后，经营变得更艰难，因此他不排除马航宣布破产的可能性。据悉，这是马来西亚最高领导人首次表明，这家国营航空公司有可能关门。

此前，2013财年，马航净亏损达到了22亿元，亏损额为上年度的2.7倍。在此前的2011财年，马航净亏损47.4亿元，2012财年净亏损8.1亿元。长期处于亏损状态的马航，频繁更换掌舵者，从2001年起至今的13年里共换了5名首席执行员。

作为马来西亚国企，马航69%的股权由马来西亚国库控股拥有。有外媒援引马来西亚航空业分析员苏古尤索夫的观点称，马国政府对马航必须“爱深责切”，政府应该研究是否让马航破产，马航唯一的出路，其实是毁灭后再重建。

对此，北京航空法学研究会常务副会长兼秘书长张起淮对新京报记者表示，虽然航空公司没有金钱赔偿的压力，但来自消费者的信心丧失会导致市场份额的快速下降，最终，航空公司将面临收入的减少。马来西亚政府可能通过其他方式推动重组，不能肯定马航最终会走向破产，但也不排除公司通过破产“金蝉脱壳”，躲避责任和债务的可能性。

“虽然在MH370失踪两个多月后搜索工作在继续进行，但本集团需要加快努力，以改善营收流，并且更好地管理运力增加所带来的高成本，”马航首席执行官艾哈迈德·乔哈里·叶海亚表示。

多年来，马航连年亏损，长期依赖政府援助及多次重组维持运营。马航于2011年夏季接受竞争对手亚洲航空的出资，开始引进低成本经营的经验。但是在2012年5月，由于工会的反对，解除了资本合作关系。前总理马哈蒂尓2013年提出，“有必要通过民营化削减成本”，但这也遭到工会的反对，总理纳吉布最终明确表示“不会进行民营化”。有观点指出，受政治家压力的影响，盈利能力低的地方航线才得以保存。

据《日本经济新闻》指出，马航业绩改善缓慢的原因大体有2个。其一是与廉价航空公司等之间的激烈竞争。总部设在马来西亚的亚洲航空于2001年成立。以仅为马来西亚航空一半左右的机票价格作为武器，在最近5年里将销售额增加至近2倍。该公司扩大了连接地方城市的航线，通过便利性夺走了马来西亚航空的乘客。

另一个原因在于，国有企业特有的成本意识的低下。出资约70%的最大股东是马来西亚政府下属投资基金国库控股（Khazanah Nasional Berhad）。虽然持续出现巨额亏损，但员工人数仍高达2万人左右，在最近数年里并未变化。该国执政党的支持者正在减少，而国有企业员工则是其宝贵的票仓。此外，政府也不得不倾听工会的希望。

此外，对于3月的失联事件，马航还面临着支付赔偿金等长期风险，一家当地媒体推算马航需赔付1亿1千万美元，不过由于失联原因尚不清楚，所以尚未确定赔偿金额。如果马航存在维修不善等重大过失，赔偿额可能大幅增加。

因此，马来西亚联昌国际银行（CIMB）分析师雷蒙雅普称，马来西亚可能会由法庭下令进入债权人保护或破产程序，让马航与供应商重新谈判合同，同时裁减员工。