一口气读完了《对赌》。有一种站在资本市场高点的感觉，向后看跌宕起伏，向前看万丈深渊。
　　
　　对赌这件事儿，是最近几年投资融资过程中，逐渐出现并被广泛运用的术语及方式，股份、期权、现金、控制权都是对赌的筹码。貌似对赌双方都压上了自己的身家而进行的一场博弈，但更多时候则是一种不平等的付出。投资方付出的少量股份，而融资方有时则要付出全部身家。
　　
　　对赌的形成来自信息的不对称，以及对公司发展的不同判断标准，融资者希望抬高身价，这一般会通过提高对公司未来业绩预期的方式实现（但做不到的概率更多一些），而投资者由于并不能完全了解公司内情（即使经历了严格的调查过程），且处于小股东的位置，则会用对赌的方式来控制风险。
　　
　　书中铭记传媒的业绩未达预期，触发了对赌条款，进而爆发了投资人与公司创始人的尖锐矛盾，而深层次的原因则是公司的造假，圈钱，创始人失去了做企业的初衷，投资人也做着同样一夜暴富的美梦，进而有些急于求成。
　　
　　内容本身有较大市场基础和现实意义。铭记传媒更像是众多在融资中公司的缩影，有它的特点、活力，也有它的灰色地带、阴暗面。
　　
　　秦方远、张家红、老严、李红、石文庆、泰森基金等，都是这个缩影中的小人物，但映射出的，则是中国PE市场的浮躁、过度包装、混乱、欺诈，和寥寥可数的珍贵友情。
　　
　　这是一个真实、浮躁的名利场！每个人都冲进去，抱着赚快钱的心态，害己又害人。但跌宕过后的日子还得过，有的已经摔得粉身碎骨，爬上来的，则继续向前。
　　
　　书中同时给我们揭示了中国PE大潮中的种种怪象。
　　
　　既有宏观场景中企业为融资进行业绩造假（包装），”太子党”突击入股，PE腐败，PE不做尽职调查就直接投资，借壳上市的诈骗伎俩；也有融资企业行业间恶意挖角，投资人与创业者恶意相向，上市前公司遭遇媒体讹诈，以及这个纸醉金迷行业中混乱生活。少有的一丝真情被淹没在浊流中，可以想象未来的秦方远，于岩会用什么态度来看待市场。
　　
　　应该说这些人是可悲的，包括洗钱上岸的忘不了传媒的董事长、拿钱跑路的汤姆、升职的石文庆、重夺公司控制权的张家红，以及风光依旧的老严。反倒是穿梭在人流中过着简单日子的人们，有着更幸福的生活。
　　
　　看到这本书，让我想到更多的是电影《非诚勿扰》中对风险投资的调侃，和《杜拉拉》小人物的职场辛酸史，这些都是对中国这段时期的一次非常好的反思。
　　
　　书中对PE内部的运作作了生动解释，包括内部的职位体系，决策方式，A/B轮投资者的心态，关键条款的谈判拉锯（对赌、Options设置、VIE结构）都是很真实的。
　　
　　书中的结局是个必然结果，也希望这个世界能够重回轨道，不要被这些疯狂的人们带入疯狂的世界。市场中依然存在不陨落的公司，也永远不会缺少新的秦方远和于岩。
　　
　　作者系光大控股基金经理