第三方支付是电子支付产业链中的重要纽带，它一方面连接银行，处理资金清算、客户服务、差错处理等工作，另一方面又连接众多的商户和消费者，使客户的资金支付交易顺利完成。由于拥有款项支付的便利性、功能的可拓展性、信用中介的保证等多种优势，第三方支付较好地解决了长期困扰电子商务的诚信、物流、现金流等问题。

相对于传统的资金交易支付方式，第三方支付可以有效保障商品质量、交易诚信、退货要求等电子商务中难以解决的问题，并能对交易过程实施有效监督，在不需要面对面交易的电子商务中，为保证交易的顺利完成提供了必要的支持，因此，随着电子商务的发展，第三方支付业务也得到了快速发展。

自从支付宝诞生之后，第三方支付的发展经历了由混乱到规范的过程， 其中最具里程碑意义的当属2010 年6 月，中国人民银行颁布了非金融机构支付企业的《管理办法》，该办法为第三方支付行业设置了严格的准入门槛， 并对40 家支付企业颁发了“第三方支付企业许可证”，也因为这个办法， 一批规模小、涉及恶性竞争的企业被淘汰掉了。

我国第三方支付产业起步较晚，传统银行资金清算及银行卡支付方式长期占主导地位。但在社会消费水平持续提高，互联网零售业高速增长的拉动下，第三方支付业务发展迅速。据统计：2008年第三方支付的市场规模为2700多亿元，2011年突破了1万亿元，2012年达到3.66万亿元，2014年则达到历史性的23万亿元。

除了传统的线上线下支付业务，第三方支付借助数据信息积累与挖掘优势，开始直接向供应链企业融资，向小微企业的信贷领域扩张；并利用可以跨行、信息化和技术领先的优势，开始拓展多种衍生的创新业务，对传统银行业形成挤占和挑战，倒逼银行加速电子化转型，提高支付清算效率和支付清算服务质量。

事实上，商业银行也已经看到移动支付加入后，第三方支付业务广阔的市场前景，于是也积极加快电子化转型，并与第三方支付企业开展业务合作，借以弥补网上交易渠道的缺失，增加中间业务收入，减少网点柜面的流量压力，同时加入电子支付市场的“圈地”。

第三方支付业务横跨金融、信息、电子商务等多个细分领域，有力地加速了社会资金的运转，降低了资金运转的交易成本，为以信息网络为基础的现代服务业的发展、培育新的经济增长点，奠定了坚实的物质基础。

在互联网经济高速增长的带动下，第三方支付企业立足本土优势，深耕国内市场，抓住进出口贸易程度不断加深的契机，跨境开拓市场。2013年9月，支付宝、易宝支付等17家企业获得跨境支付牌照。尽管境外支付业务占比很小，但并不妨碍境外支付业务成为第三方支付企业未来战略布局的重点。

同时，由于一线城市支付市场的业务已近饱和，过多的资金投入，只会加剧经营的不确定性和经营风险。于是第三方支付业务开始向二、三线城市，及农村市场挺进。整个第三方支付市场呈现出运营企业多元化、支付形式多样化、支付领域向纵深发展的格局。

随着时间的发展，第三方支付正逐步成为亿万消费者的生活支付。用户足不出户，只要轻轻点击鼠标，摇动手机，就能买到各种各样的商品， 从食品、服装到家具、建材，甚至汽车、房产这样的大件，也能通过第三方支付完成交易。2012 年11 月11 日，称得上是第三方支付发展史上极为重要的一天。在“双十一”的电商促销大战中，支付宝24 小时内完成了191 亿元的“天量”交易额纪录，每秒钟处理业务1200 笔，全天完成交易笔数超过1 亿笔，相当于全国4 天银行卡消费的总笔数。

随着第三方支付业务的进一步拓展，占有市场规模较大的几家第三方支付企业有实力涉足更宽的领域，进而实现商业模式的转型。在这方面， 支付宝再次扮演了领头羊。 2013 年6 月13 日，支付宝联手天弘基金推出了余额宝，以门槛低、操作方便、高收益、低风险等优势，短时间内吸引了大量用户和资金。

从0 到2500 亿元，余额宝用了200 多天；而从2500 亿元到4000 亿元， 余额宝仅用30 天时间，再次创造了货币基金行业的奇迹。2015 年4 月， 余额宝资金规模突破7000 亿元。天弘基金公司更成为借助互联网金融迅速崛起的最大赢家，天弘基金公司2013 年的年报显示：基金资产总规模高达1943.62 亿元，营业总收入为3.13 亿元，其中余额宝的贡献率为61.2%。天弘基金公司从余额宝中分别获得管理费1.03 亿元和销售服务费8650 万元， 这意味着天弘基金单从余额宝获取的收入高达1.038 亿元，天弘基金突然长大成巨人，当之无愧地成为国内货币基金行业的老大、全球第二大基金公司。

借助余额宝的成功，中国公募基金业的资产管理规模也实现了历史性的突破。2013年6月底，全国基金市场的规模为2.45万亿元，不到一年的时间，便迅速增长到3.43万亿元，增幅高达40%，摆脱了多年徘徊在2万亿元的窘境。

“不要把余额宝捧太高，余额宝没啥了不起，它只不过捅破了一层窗户纸！”面对余额宝取得的骄人成绩，许多业界人士仍耿耿于怀，颇为不屑。

的确，余额宝本身并没有实现重大的历史突破。它只不过是把普通的基金搭载到互联网平台上，唯一的创新是嵌入式直销，把货币基金直接放到支付账户里。国外早有类似的做法，1999年美国互联网第三方支付公司贝宝国际（Paypal）就开始设立账户余额型的货币基金，用户只需简单设置，原先存放在贝宝国际账户中不计息的余额就会自动转入默认的货币基金。2007年，其规模曾一度达到10亿美元。但到了2011年，由于美国政府连续多年实行的零利率政策，货币基金行业的整体业绩下滑，贝宝国际才不得不将该基金清盘。只能说贝宝国际因政策因素失败了，余额宝成功了而已。

基金行业赚钱靠规模，而要做大规模就要靠渠道。传统银行凭借遍布全国各地网点的优势垄断了基金的销售渠道。天弘基金规模小、成立时间短，在基金行业处于中下游，仰仗银行销售渠道没有优势。穷则思变，2011年公司计划做直销，但因连年亏损，公司拿不出大量资金进行企业品牌的培育和直销渠道的建设，所以它们只能选择“傍大款”——借助知名电商平台，但互联网平台卖基金的效果也一直不佳，用句行话说就是：“互联网渠道像鸡肋，成本不比银行低，效果远没有银行好，前景是光而不明！”

但天弘基金自有盘算，他们认为，不考虑互联网特点和用户需求，把传统基金产品原封不动地从线下移到线上，自然难以取得好成绩。为此公司抽出技术人员，拨出巨额资金，成立研发小组，制订出的方案是货币基金加支付功能，并联合淘宝，进行网上购物——这就是余额宝。

余额宝研发出来后，与支付宝一拍即合，随后，他们共同“捅破了这层窗户纸”，前途一片光明。捅破这一层窗户纸，需要一种不受常规束缚的思维方式和超人的见识，这是独具慧眼的颖悟能力，靠的是智慧而不是技巧，靠的是对互联网金融的悟性而不是逻辑。

余额宝的实质是一款基于互联网渠道销售的货币基金，但它将“基金、存款、转账、增值、理财”等多项功能集于一身，用户将资金转入余额宝， 即视同认购了“增利宝”基金，开始享受收益，而用户选择将资金从余额宝转出或购物，则相当于赎回基金。

申购余额宝，无门槛的限制，这样一来，用户既能享受高于银行存款的收益，又能随时将余额宝的钱用于购物、缴费、转账，是搭载了用户“理财—升值—用钱”的一揽子方案，照顾了近80% 长期得不到金融服务的“长尾”用户，这才是余额宝成功的根本原因。

巨额盈利和知名效应再次发挥作用，众多互联网电商公司争先恐后地复制余额宝模式。百度理财平台连续推出“百度理财B、百发、百赚、百赚利滚利”等产品；汇添富携手网易理财推出了“现金宝”。进入2015 年以后，混战更加激烈，对接汇添富的苏宁“零钱宝”上线，京东的“小金库” 随之而来，新浪微财富平台上线，主推一款名为“存钱罐”的账户余额增值型产品……

由于同质化情况严重，大多数的“宝宝”并没有达到快速大额吸金的预期目标，取得较好成绩的是微信对接华夏基金的“理财通”，上线3 个月， 规模超过800 亿元；汇添富“现金宝”的规模也达到200 亿元，而同期“余额宝的规模达到5413亿元，行业老大的地位不容撼动。

社会资金高速流动，以不可阻挡之势涌入互联网，速度之快、金额之大，远远超过银行的预期，使得以往动辄万元起申购的银行理财产品不得不“低下高贵的头颅”——工行、中行、交行、民生等纷纷推出类似余额宝的理财产品，转战互联网金融理财这一广阔的蓝海市场。但由于缺乏新意，又无电商支撑，购买之后不能购物、刷卡，必须赎回才能进行消费，它们的实际吸金效果与余额宝相比，还是差了一大截。